Opciones De Acciones Ejecutivas

Definición de opciones de acciones ejecutivas Definición Una opción de acciones ejecutivas es un contrato que otorga el derecho de comprar un número determinado de acciones de la empresa a un precio de ejercicio garantizado por un período de tiempo, usualmente varios años. El ejecutivo no está obligado a ejercer o utilizar las opciones, pero si decide hacerlo, la empresa debe cumplir con el contrato. Si las acciones de la empresa suben de precio, el ejecutivo puede ejercer las opciones para comprar acciones al precio de ejercicio y luego vender las acciones al precio de mercado, manteniendo la diferencia como beneficio. Opciones de acciones no calificadas La forma más común de opciones de acciones para empleados o ejecutivos es la opción de compra de acciones no calificada. El nombre se refiere al hecho de que los beneficios de las opciones no están calificados para las tasas de impuestos sobre las plusvalías a largo plazo. Normalmente, un ejecutivo venderá las acciones inmediatamente después de ejercer la opción, a menudo en forma de un ejercicio sin efectivo. El ejecutivo toma las opciones a su corredor, quien presta al ejecutivo los fondos para ejercer la opción. El corredor entonces vende las acciones, recuperando los fondos prestados y depositando la diferencia en la cuenta del ejecutivo. De este modo, el ejecutivo evita la inconveniencia de recaudar el dinero necesario para pagar el precio de ejercicio. Opciones de incentivo Las opciones de acciones de incentivo, o ISO, son una forma especial de opciones de acciones de ejecutivos o empleados que pueden calificar para las tasas de impuestos sobre las plusvalías, siempre que se sigan ciertas reglas. El ejecutivo debe mantener las opciones por al menos 1 año después de que se otorguen antes de ejercerlas. Una vez que se ejerzan las opciones, las acciones deben mantenerse por lo menos un año más. En ese punto, las acciones pueden ser vendidas, y todas las ganancias son elegibles para las tasas de impuesto a las ganancias de capital a largo plazo. Esto incluye los beneficios resultantes de aumentos de precios que ocurrieron entre el momento en que se concedieron las opciones y la fecha de ejercicio. Guía para la compensación del CEO Es difícil leer las noticias de negocios sin encontrar informes sobre los salarios, bonificaciones y paquetes de opciones sobre acciones otorgados a Directores ejecutivos de empresas que cotizan en bolsa. Hacer sentido de los números para evaluar cómo las empresas están pagando su latón no siempre es fácil. Es la remuneración de los ejecutivos trabajando a favor de los inversores Aquí están algunas pautas para comprobar un programa de compensación de la compañía. Riesgo y recompensa Los consejos de la compañía, al menos en principio, tratan de utilizar los contratos de compensación para alinear las acciones de los ejecutivos con el éxito de la empresa. La idea es que el desempeño del CEO proporciona valor a la organización. Pagar por el desempeño es el mantra que la mayoría de las compañías usan cuando tratan de explicar sus planes de compensación. Mientras que todos pueden apoyar la idea de pagar por el rendimiento, implica que los CEOs asumen el riesgo: las fortunas de los CEOs deben subir y bajar con las fortunas de las empresas. Cuando usted está buscando en un programa de compensación de la empresa, vale la pena comprobar para ver cuánto tienen los ejecutivos de estaca en la entrega de los bienes para los inversores. Echemos un vistazo a cómo las diferentes formas de compensación ponen a una recompensa CEOs en riesgo si el rendimiento es pobre. (Para obtener más información sobre esto, consulte Evaluando la compensación ejecutiva.) Salarios de efectivo / base Actualmente, es común que los CEO reciban salarios básicos más de 1 millón. En otras palabras, el CEO obtiene una excelente recompensa cuando la empresa lo hace bien, pero aún así recibe la recompensa cuando la empresa hace mal. Por su cuenta, los salarios de base grandes ofrecen poco incentivo para que los ejecutivos trabajen más y tomen decisiones inteligentes. Bonuses Tenga cuidado con los bonos. En muchos casos, una bonificación anual no es más que un salario base disfrazado. Un CEO con un salario de 1 millón también puede recibir un bono de 700.000. Si alguno de ese bono, digamos 500.000, no varía con el rendimiento, entonces el salario real de los CEO es de 1,5 millones. Bonos que varían con el rendimiento son otra cuestión. Es difícil argumentar con la idea de que los CEO que saben theyll ser recompensado por el rendimiento tienden a realizar a un nivel superior. Los CEO tienen un incentivo para trabajar duro. El desempeño puede ser medido por cualquier cantidad de cosas, tales como ganancias o crecimiento de los ingresos, retorno sobre el patrimonio. O apreciación del precio de la acción. Pero el uso de medidas simples para determinar el pago adecuado para el rendimiento puede ser complicado. Las métricas financieras y las ganancias anuales en los precios de las acciones no siempre son una medida justa de lo bien que un ejecutivo está haciendo su trabajo. Los ejecutivos pueden ser injustamente penalizados por eventos de una sola vez y decisiones difíciles que pueden perjudicar el rendimiento o causar reacciones negativas en el mercado. Su hasta el consejo de administración para crear un conjunto equilibrado de medidas para juzgar la eficacia de los CEOs. (Conozca más sobre cómo juzgar el desempeño de los CEOs en la evaluación de la administración de una empresa.) Las opciones sobre acciones Las opciones de compra de acciones de las compañías son la forma de vincular los intereses financieros de los ejecutivos con los intereses de los accionistas. Pero las opciones están lejos de ser perfectas. De hecho, con las opciones, el riesgo puede llegar mal sesgado. Cuando las acciones suben en valor, los ejecutivos pueden hacer una fortuna de las opciones - pero cuando caen, los inversores pierden mientras que los ejecutivos no están peor que antes. De hecho, algunas compañías permiten a los ejecutivos intercambiar viejas opciones de acciones por nuevas acciones de menor precio cuando las acciones de la compañía caen en valor. Peor aún, el incentivo para mantener al alza el precio de las acciones para que las opciones permanezcan en el dinero anima a los ejecutivos a concentrarse exclusivamente en el próximo trimestre e ignorar los intereses de los accionistas a largo plazo. Las opciones pueden incluso instar a los altos directivos a manipular los números para asegurarse de que los objetivos a corto plazo se cumplan. Eso apenas refuerza el vínculo entre los CEOs y los accionistas. Propiedad de Acciones Los estudios académicos dicen que la propiedad común de acciones es el factor de rendimiento más importante. Por lo tanto, una forma de que los CEOs realmente tengan sus intereses vinculados con los accionistas es que tengan acciones, no opciones. Idealmente, eso implica dar a los ejecutivos bonos en la condición de que utilizan el dinero para comprar acciones. Enfréntelo: los altos ejecutivos actúan más como propietarios cuando tienen una participación en el negocio. (Si se está preguntando acerca de la diferencia en las existencias, echa un vistazo a nuestro Tutorial Bases de acciones.) Encontrar los números Puede encontrar toda una serie de información sobre un programa de compensación de la compañía en su presentación reguladora. Form DEF 14A, presentado ante la Securities and Exchange Commission. Proporciona tablas de resumen de compensación para un CEO de la compañía y otros ejecutivos mejor pagados. Al evaluar el salario base y la bonificación anual, los inversionistas les gusta ver a las empresas otorgar un mayor trozo de compensación como bonificación en lugar del salario base. La DEF 14A debe ofrecer una explicación de cómo se determina la bonificación y qué forma toma la recompensa, ya sea efectivo, opciones o acciones. También se puede encontrar información sobre las tenencias de opciones de acciones de CEO en las tablas de resumen. El formulario revela la frecuencia de las concesiones de opciones sobre acciones y el monto de los premios recibidos por los ejecutivos en el año. También revela la revaluación de las opciones sobre acciones. La declaración de poder es donde usted puede localizar los números de los ejecutivos de propiedad beneficiaria en la empresa. Pero no ignore las tablas que acompañan las notas a pie de página. Allí usted descubrirá cuántas de las acciones que el ejecutivo realmente posee y cuántas son opciones no ejercidas. Una vez más, su tranquilizador para encontrar ejecutivos con un montón de propiedad de acciones. Conclusión Evaluar la compensación del CEO es un poco de un arte negro. Interpretar los números no es muy sencillo. De todos modos, es valioso para los inversionistas tener una idea de cómo los programas de compensación pueden crear incentivos o desincentivos para que los altos directivos trabajen en interés de los accionistas. Iniciativa Ejecutiva de Liquidación de Opción de Compra de Acciones FS-2005-11, Service ha anunciado hoy una iniciativa de liquidación para ejecutivos y sus empresas para un plan de impuestos que implica la transferencia de opciones sobre acciones o acciones restringidas a entidades controladas por la familia. El Aviso 2003-47 declaró estas transacciones abusivas en julio de 2003. El Servicio cree que prevalecerá en el litigio sobre el fondo y que las sanciones serán confirmadas. Sin embargo, por razones de administración tributaria eficientes, el Servicio ha decidido que ofrecerá a los participantes ejecutivos y corporativos una oportunidad de resolver rápidamente sus problemas tributarios y evitar litigios prolongados y costosos. A. Fundamentos de la transacción. Las transacciones cubiertas por esta iniciativa de liquidación son engañosamente simples. Aquí están los elementos clave de una transacción representativa: Una empresa pública otorga opciones de acciones no calificadas a un ejecutivo senior. El ejecutivo transfiere las opciones sobre acciones a una entidad relacionada, usualmente una sociedad familiar limitada (FLP), propiedad y controlada por la familia de ejecutivos. Las partes estructuran la transferencia como una venta y la FLP paga al ejecutivo por las opciones con un pagaré a largo plazo, no garantizado (hasta 30 años) con un pago globo a su vencimiento. Poco después de la transferencia de opciones, el FLP ejerce las opciones sobre acciones y luego (a menudo inmediatamente) vende las acciones en el mercado abierto. B. El objetivo fiscal. El ejercicio de las opciones sobre acciones por parte de un ejecutivo normalmente provoca una compensación gravable medida por el valor justo de mercado de las acciones menos el monto pagado por las acciones. Al transferir las opciones a una entidad relacionada para una nota a largo plazo, el ejecutivo trató de lograr dos objetivos fiscales principales: Aplazar el reconocimiento de la partida de ingresos (ordinaria) compensatoria hasta el recibo del pago globo en la nota muchos años después. Congele la parte compensatoria de las opciones de compra de acciones de modo que cualquier apreciación del mercado de la acción subyacente después de la transferencia se grava a las tasas preferenciales de ganancia de capital. Las firmas de servicios profesionales y las instituciones financieras promovieron agresivamente estas transacciones a finales de los años noventa y principios de los 2000, a menudo aprovechando su relación como auditor independiente de la compañía, asesor fiscal o banquero. C. Asuntos de Gobierno Corporativo. Estas transacciones plantean cuestiones importantes sobre el gobierno corporativo y la independencia del auditor. Si bien no necesariamente son prácticas universales, he aquí algunos ejemplos que el Servicio ha visto en su examen de estas transacciones: Reembolso de nómina. A los empleados corporativos se les dijo que reemplazaran manualmente el sistema de nóminas de la empresa para evitar emitir al ejecutivo un Formulario W-2 que de otra manera incluiría el ingreso por opciones sobre acciones. Enmiendas al Plan. Las corporaciones del Consejo de Administración autorizan una modificación del Plan de Opciones de Compra de acciones de la Compañía que permite estas transferencias de opciones sobre acciones a entidades controladas por la familia. Pérdida de beneficios tributarios corporativos. La corporación aplazó durante muchos años una deducción fiscal por su compensación por opciones de acciones ejecutivas para igualar a los ejecutivos que intentan aplazar la inclusión de ese mismo ingreso. Honorarios de Promotores. La corporación pagó la cuota de promotor ejecutivo, reclamando una deducción de impuestos, pero sin incluir el pago puramente personal en el Formulario W-2. Conflictos de interés . Pueden existir conflictos de intereses reales o percibidos donde los auditores independientes certifican al público la exactitud e integridad de los estados financieros de la compañía y estos auditores aconsejan a los altos ejecutivos sobre sus problemas tributarios personales aboutabusive refugios fiscales que promovían, los mismos ejecutivos que supervisan la relación con el empresa de auditoría. El Servicio señala que el 14 de diciembre de 2004, la Junta de Supervisión de Contabilidad de Empresas Públicas emitió las propuestas de ética e independencia que regulan los servicios fiscales de auditores para clientes de auditoría y su alta gerencia. D. Condiciones de liquidación para los participantes. A continuación se resumen los términos disponibles para los ejecutivos y las empresas que participan en la iniciativa de liquidación: las Partes. El Servicio alienta al ejecutivo, al FLP ya la empresa a participar en la iniciativa de asentamiento. Sin embargo, el ejecutivo (con el FLP) puede participar con o sin la empresa. Del mismo modo, la empresa puede participar con o sin el ejecutivo, pero la participación de la empresa solo requiere la divulgación de todos sus actuales y antiguos funcionarios, directores y empleados que participaron en las transacciones del Aviso 2003-47. Méritos de transacción. La iniciativa requiere que el ejecutivo reconozca 100 de los ingresos por opciones sobre acciones: Reconocimiento de ingresos cuando la FLP vendió la acción o si la acción aún no se ha vendido reconocimiento de ingresos en 2004. La compensación reconocida es la diferencia entre el valor de mercado de la acción en El día en que la FLP ejerció las opciones y el precio de ejercicio. Los costos de transacción pagados por la compañía, el FLP o el ejecutivo para planificar y llevar a cabo la transacción, incluyendo los honorarios de promotor, profesionales y de opción de compra de acciones son permitidos. El ejecutivo y la empresa pagan cada uno los impuestos FICA aplicables sobre el ingreso de opciones sobre acciones. La empresa a su elección tiene derecho a una deducción por la cantidad incluida por el ejecutivo en: (i) el año en que el ejecutivo comunica la compensación de opciones sobre acciones bajo esta iniciativa, (ii) el año en que el ejecutivo transfirió las opciones al FLP, Iii) el año en que se ejerzan las opciones, o (iv) 2004. Si la empresa participa en la iniciativa pero el ejecutivo no la paga, pagará la retención del impuesto sobre la renta por salarios suplementarios a la tasa aplicable (25 a 28 por ciento, dependiendo de El año) de los ejecutivos de renta variable. Penalidades. A menos que el Ejecutivo haya hecho previamente una revelación de la transacción bajo el Anuncio 2002-2, el ejecutivo pagará una penalidad de 10 en los impuestos sobre la renta adicionales por la falta de incluir el ingreso de opciones sobre acciones. No habrá sanciones impuestas a las empresas. E. Resultados de impuestos para no participantes. Ejecutivos. Los ejecutivos (y sus FLPs) que no participan en la iniciativa de liquidación recibirán un Aviso de Propuesta de Ajuste, Formulario 5701, con los siguientes ajustes: El ejecutivo tiene ingresos de compensación en la fecha de transferencia de las opciones al FLP. Cuando se ejerzan las opciones, el ejecutivo tendrá un ingreso de compensación adicional igual al exceso, si lo hubiere, del valor de mercado de la acción sobre (i) la cantidad incluida como compensación en el momento de la transferencia, y (ii) el ejercicio precio pagado. No se permite ninguna deducción al FLP o al ejecutivo como un gasto por los costos de transacción pagados. Evaluación de una penalidad relacionada con el 20 por ciento de precisión sobre los impuestos resultantes de la transacción. Evaluación de la participación de los ejecutivos de los impuestos FICA sobre la renta de compensación includible en la transferencia y en el ejercicio. Corporaciones Para aquellas empresas que no participen en la iniciativa de liquidación, se considerará la inclusión en el Aviso de Propuesta de Ajuste, Formulario 5701: Valoración de la retención del impuesto sobre la renta por salarios suplementarios a una tasa de 25 a 28 Por ciento de los ingresos por opción de compra de acciones en el momento de la transferencia y en el ejercicio. Evaluación del impuesto FICA de los empleadores y empleados sobre el ingreso de opción de compra includible en el momento de la transferencia y en el ejercicio. El fracaso del 10 por ciento de depósito de la pena también se evaluará sobre la parte de los empleadores del impuesto FICA. Evaluación de una penalidad relacionada con el 20 por ciento de precisión en el impuesto resultante de la falta de pago de la retención del impuesto sobre la renta y los empleadores y empleados FICA impuesto. Si la empresa pagó y reclamó una deducción por los costos de transacción de los ejecutivos y no emitió un Formulario W-2 por los montos pagados, la desestimación de la deducción y la evaluación de una penalidad relacionada con el 20 por ciento de precisión en el impuesto resultante. Evaluación de una penalización de información de 10 por ciento sobre los ingresos de compensación no reportados en el Formulario W-2, por incumplimiento del requisito de presentar y proporcionar formularios W-2 correctos. Desestimación de una deducción por el ingreso de compensación hasta el año incluido en los ingresos de los ejecutivos. F. Procedimientos de Resolución de Disputas. Los contribuyentes que no participan en esta iniciativa de asentamiento y que no pueden resolver sus asuntos en el examen pueden tener sus asuntos en disputa considerados por las Apelaciones. Appeals ha examinado independientemente las cuestiones planteadas por estas Transacciones sobre el Ejecutivo (y el FLP) y ha evaluado los potenciales riesgos de litigios. Apelaciones ha decidido que el Ejecutivo y el FLP no deben esperar una determinación sobre las cuestiones de impuestos o sanciones más favorable que la reflejada en la iniciativa y su determinación puede ser menos favorable. G. Contribuyentes Desconocidos. El Servicio cree que hay muchos ejecutivos que no se han presentado para revelar su participación en transacciones declaradas abusivas en el Aviso 2003-47. El Servicio buscará agresivamente a estos contribuyentes a través de diversos medios, incluyendo divulgaciones de listas de inversionistas aseguradas a través de auditorías de promotores de firmas profesionales e instituciones financieras, si es necesario, el uso de John Doe Summonses emitido a promotores y Documentos de Información solicitados emitidos en exámenes de impuestos corporativos dirigidos a revelaciones De los ejecutivos Notificación 2003-47 transacciones. El anuncio 2005-19 contiene los términos y condiciones detallados para esta iniciativa de asentamiento y se puede encontrar en IRS. gov y se publicará en el Boletín de Ingresos Internos, 2005-11, de fecha 14 de marzo de 2005. IR-2005-17. Ampliación de la Oferta de Liquidación para el Régimen de Opciones de Compra de Acciones Ejecutivas