Opciones De Acciones Para Empleados De Valor Intrínseco

Valoración de opciones sobre acciones Cómo encontrar el valor de sus opciones sobre acciones para empleados. Conocer el valor de sus opciones de acciones puede ayudarle a evaluar su paquete de compensación y tomar decisiones sobre cómo manejar sus opciones sobre acciones. Descripción del valor de la opción Como se explica más detalladamente en nuestro libro Consider Your Options. El valor de una opción de stock tiene dos componentes. Una parte, llamada valor intrínseco. Mide el beneficio de papel (si existe) construido en el momento en que determinamos el valor. Por ejemplo, si su opción le da derecho a comprar acciones a 10 por acción y la acción se cotiza a 12, su opción tiene un valor intrínseco de 2 por acción. La opción tiene un valor adicional basado en el potencial de mayor beneficio si continúa manteniendo la opción. Esta parte del valor varía dependiendo de la cantidad de tiempo hasta que expire la opción (entre otros factores), por lo que se llama el valor de tiempo de la opción. El valor de una opción de stock es la suma de su valor intrínseco y su valor de tiempo. Es importante entender que el valor de la opción no es una predicción, ni siquiera una estimación del resultado probable de seguir reteniendo una opción. Su opción puede tener un valor de 5 por acción, pero terminan produciendo un beneficio de 25 por acción o ningún beneficio en absoluto. El valor de la opción es información útil, pero no predice el futuro. Objetivo y Valor Subjetivo En teoría, podemos determinar el valor de la opción objetivamente usando fórmulas o procedimientos complicados. En la práctica, el valor que importa para las personas que tienen opciones de acciones de los empleados es el valor subjetivo de la opción: el valor de la opción para usted. Es por eso que recomiendo un enfoque simplificado para determinar el valor de una opción de stock de empleados. Por un lado, si la fecha de vencimiento de sus opciones es de más de cinco años, determinaría el valor como si expirara en cinco años. Las ocasiones son bastante buenas que usted no conseguirá el beneficio completo de un período de tiempo más largo. Además, ignoro cualquier valor añadido producido por la alta volatilidad. Eso es una manera de medir cuánto el stock zigzags arriba y abajo. En teoría, mayor volatilidad significa mayor valor de la opción, pero en la práctica te expone a un montón de riesgo, y eso es un factor negativo que cancela el valor más alto, en mi opinión. Para fines de planificación, casi siempre determinar el valor de las opciones de acciones de los empleados como si la acción tiene una volatilidad moderada, incluso si la volatilidad real produce un mayor valor teórico. Atajos de valoración Estas observaciones sobre el valor subjetivo nos permiten usar algunos atajos. El más fácil es para nuevas opciones que tienen una vida de cinco o más años. La opción no tiene ningún valor intrínseco, ya que el precio de ejercicio es el mismo que el valor de mercado de la acción. Si ignoramos el tiempo adicional más allá de cinco años, y también ignoramos el valor de la alta volatilidad, una opción nuevamente emitida tiene generalmente un valor cerca de 30 del valor de la acción. Ejemplo: Usted recibe una opción para comprar 800 acciones de acciones a 25 por acción. El valor total de las acciones es de 20.000, por lo que el valor de la opción es de alrededor de 6.000. Recuerde, el valor teórico de la opción puede ser un poco más alto, pero 6.000 es una cifra razonable para el valor de la opción para usted. Si usted ha celebrado su opción por un tiempo y el precio de las acciones ha subido, necesita un método un poco más complicado para determinar el valor de las opciones. La fórmula quistofficialquot es realmente alucinante, pero el siguiente procedimiento le da una estimación razonable: Reste el precio de ejercicio de la opción de compra del valor actual de la acción para determinar el valor intrínseco de la opción. Multiplique el precio de ejercicio de la opción de compra por 25 para obtener una estimación del valor de tiempo de cinco años. Reducir ese número proporcionalmente si la opción vencerá en menos de cinco años. Agregue el valor intrínseco y el valor de tiempo para obtener el valor total de la opción de stock. Ejemplo: Su opción le permite comprar acciones a 10 por acción. La acción está negociando actualmente en 16, y la opción expirará en cuatro años. El valor intrínseco es 6 por acción. El valor de tiempo de cinco años sería 2,50 (25 del precio de ejercicio de 10,00), pero reducimos ese número en un quinto porque la opción expirará en cuatro años. Para esta opción, el valor intrínseco es 6,00 por acción y el valor de tiempo es de aproximadamente 2,00 por acción. El valor total de la opción en este momento es de aproximadamente 8,00 por acción. Compruebe su trabajo: El valor de tiempo de una opción de compra de acciones siempre está entre cero y el precio de ejercicio de la opción. Un número fuera de ese rango indica un error. Probablemente no será capaz de hacer este cálculo en su cabeza, pero es bastante fácil con una calculadora, y eso es más de lo que podemos decir para la fórmula de Black-Scholes. Hay que tener en cuenta que aquí también se ha ignorado el valor añadido de la alta volatilidad, por lo que el valor teórico de una opción de compra de acciones puede ser mayor que el número calculado mediante este procedimiento simplificado. Dividendos Los dividendos reducen el valor de las opciones sobre acciones, porque los titulares de opciones no reciben dividendos hasta después del ejercicio de la opción y mantienen las acciones. Si su empresa paga dividendos, tiene sentido reducir los valores calculados por los métodos de acceso directo descritos anteriormente. Necesita una calculadora en línea Hay un número de calculadoras de valores de opciones de acciones en Internet. Algunos no son buenos en absoluto, pero algunos son excelentes y gratuitos. Mi favorito es ofrecido por IVolatility. Lea nuestra explicación primero, luego vaya a esta página y busque un enlace a su Calculadora Básica. Comience escribiendo el símbolo del stock de su empresa en el cuadro de quotsymbol. quot Por ejemplo, si trabaja para Intel, ingrese INTC. Ignore la casilla para quotstylequot porque eso no importa para este tipo de opción. La caja siguiente es para quotprice, quot y debe tener ya un precio reciente para la acción de su companys. Puede dejarlo solo, o cambiarlo si desea ver el valor de la opción cuando el precio de la acción es mayor o menor. La caja siguiente es para quotstrike, quot que significa el precio de ejercicio de su opción común. Ingrese ese número y saltea la fecha de la fecha de cotización, porque va a ingresar el número de días a la expiración en su lugar. No se preocupe acerca de calcular el número exacto de días sólo figura de los años o meses y multiplicar por 365 o 30. El siguiente cuadro es para la volatilidad, y si ha introducido un símbolo de buena acción, el número ya está allí. Cómo fresco es que si el número es 30 o menos, apenas lo acepta y se mueve encendido. Si su más alto que 30, la identificación se inclina a descontarlo a 30 en la mayoría de los casos porque sus opciones le exponen a un montón de riesgo. Puede aceptar o cambiar los valores que la calculadora ofrece para la tasa de interés y los dividendos. Normalmente no hay ninguna razón para cambiar estos elementos. Presione quotcalculatequot y después de un momento verá el valor de la opción (y un montón de otras cosas que literalmente será griego para usted). Tenga en cuenta que esta calculadora da el valor total de su opción de compra. Si su opción es quotin el moneyquot (lo que significa que la acción se cotiza a un precio superior al precio de ejercicio de la opción), parte del valor es valor intrínseco y parte es valor de tiempo. Restar el precio de ejercicio de la opción del precio de negociación de la acción para obtener el valor intrínseco. Entonces usted puede restar el valor intrínseco del valor total para aprender el valor de tiempo de su opción común. Valor intrínseco Cuál es el valor intrínseco El valor intrínseco es el valor real de una compañía o de un activo basado en una percepción subyacente de su valor verdadero Incluyendo todos los aspectos del negocio, tanto en términos tangibles como intangibles. Este valor puede o no ser el mismo que el valor de mercado actual. Además, el valor intrínseco se utiliza principalmente en las opciones de fijación de precios para indicar la cantidad que una opción está en el dinero. VIDEO Carga del reproductor. Los inversionistas de Valor Intrínseco que siguen el análisis fundamental suelen considerar los aspectos cualitativos (modelo de negocio, gobernanza y mercado objetivo) y cuantitativos (ratios y análisis de estados financieros) de una empresa para ver si la empresa está actualmente en desventaja con la Mercado y realmente vale mucho más que su valoración actual. El modelo de flujo de efectivo descontado es un método de valoración comúnmente utilizado para determinar el valor intrínseco de una empresa. El modelo de flujo de caja descontado tiene en cuenta el flujo de caja libre de una empresa y el costo promedio ponderado del capital, que representa el valor temporal del dinero. Valor intrínseco de las opciones El valor intrínseco de las opciones de compra es la diferencia entre el precio de las acciones subyacentes y el precio de ejercicio. Por el contrario, el valor intrínseco de las opciones de venta es la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de las acciones subyacentes. En el caso de put y call, si el valor de diferencia respectivo es negativo, el valor intrínseco se da como cero. El valor intrínseco y el valor extrínseco se combinan para compensar el valor total de un precio de opción. El valor extrínseco, o valor de tiempo, tiene en cuenta los factores externos que afectan al precio de una opción, como la volatilidad implícita y el valor temporal. Valor Intrínseco de las Opciones Ejemplos El valor intrínseco en las opciones es la porción en el dinero de la prima de las opciones. Por ejemplo, si el precio de ejercicio de las opciones de compra es 15 y el precio de mercado subyacente está en 25, entonces el valor intrínseco de la opción de compra es 10 o 25 - 15. Supongamos que la opción fue comprada por 12, por lo que el valor extrínseco es 2 o 12 - 10. Normalmente, una opción nunca vale menos de lo que un titular de la opción puede recibir si se ejerce la opción. Por otro lado, supongamos que un inversor adquiere una opción de venta con un precio de ejercicio de 20 para 5, cuando la acción subyacente se cotizaba a 16. Por lo tanto, el valor intrínseco de la opción de venta es de 4 o 20-16, y el valor extrínseco El valor es 1 o 5 - 4. Suponga que en lugar de comprar una opción de venta con un precio de ejercicio de 20, el inversor compra una opción de venta con un precio de ejercicio de 15 por 50 centavos, cuando la acción subyacente cotizaba a 16 , El valor intrínseco sería 0 porque la opción está fuera del dinero. Sin embargo, la opción aún tiene valor, que sólo proviene del valor extrínseco, que vale 50 cents. Chp19 - 1.GAAP requiere el uso de contabilidad de valor intrínseco. 1.GAAP requiere el uso de contabilidad de valor intrínseco para las opciones de acciones de los empleados. Verdadero correcto Falso 2.Si la experiencia previa indica que se perderá un número importante de opciones sobre acciones antes de su adquisición, la estimación del valor razonable de las opciones en la fecha de la concesión debe ajustarse para reflejar esa expectativa. Correct True False 3. Las opciones de Stock serán dilutivas e incluidas en el cálculo de EPS dilutivo si el precio de ejercicio es mayor que el valor de mercado promedio de la acción. Verdadero correcto Falso 4.Si una empresa informa una ganancia extraordinaria, EPS debe ser revelado tanto para ingresos de operaciones continuas como para ingresos netos. Correct True False 5.La compensación asociada con acciones restringidas bajo un plan de adjudicación de acciones es: El valor contable de una acción no restringida de la misma acción multiplicado por el número de acciones. El valor razonable estimado de una acción de acciones similares multiplicado por el número de acciones. Correcto Se asigna a gastos durante el período de servicio que normalmente es el período de consolidación. El valor en libros de una acción de acciones similares multiplicado por el número de acciones. 6.El reporte de ganancias por acción solo se requiere para: Empresas privadas. Empresas con complejas estructuras de capital. Corregir Las corporaciones publicadas. Empresas medianas y grandes. 7. Cuando la cuenta de resultados de una empresa incluye una ganancia extraordinaria, la compañía debe reportar información por acción sobre: ​​Ganancia Extraordinaria Ganancia a. Sí No b. Sí Sí c. No No d. No Sí Opción a opción correcta b Opción c Esta vista previa tiene secciones borrosas intencionalmente. Regístrese para ver la versión completa. Opción d 8.Los datos de los títulos por acción deben ser reportados: En notas de divulgación a los estados financieros. Sólo si se agrega a la relevancia de la cuenta de resultados. En la sección de resumen del informe anual. Correcta En la cara de la cuenta de resultados. 9. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es cierta con respecto a los derechos de apreciación de acciones (SAR) pagaderos en efectivo? Cualquier cambio en la remuneración total estimada se registra como ajuste previo. Correcto El monto total de la compensación no se conoce con certeza hasta la fecha en que se ejerce el SAR. El pasivo se ajusta sólo para reflejar cada año adicional de servicio. Ninguno de estos es correcto. 10.El 1 de enero de 2013, M Company otorgó 90.000 opciones sobre acciones a ciertos ejecutivos. Las opciones pueden ejercitarse a más tardar el 31 de diciembre de 2017 y expirar el 1 de enero de 2019. Cada opción puede ejercitarse para adquirir una acción de 1 acción ordinaria par por 12. Un modelo de tasación de opciones estima el valor razonable de las opciones a Ser 5 en la fecha de la concesión. 10.award: 2.27 de 2.27 puntos Usted recibió crédito por esta pregunta en un intento anterior ¿Qué cantidad debe M reconocer como gasto de compensación para 2013 30.000. 60.000. 120.000. Correcto 150.000. (90.000 veces 5 450.000 450.000 / 3 años 150.000) Dificultad de elección múltiple: 1 Objetivo de aprendizaje fácil: 19-02 Explique e implemente la contabilización de las opciones sobre acciones. Este es el final de la vista previa. Regístrese para acceder al resto del documento.